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區塊鏈賦能金融有何看點?
發布時間:2019年11月13日 16:38:55

(網經社訊)10月24日,中共中央政治局進行第十八次集體學習會議,內容涉及區塊鏈技術發展現狀和趨勢,“區塊鏈”再次成為熱詞。各方對于區塊鏈作為核心技術自主創新的一項重要內容如何賦能各領域充滿期待。當前最被熟知的區塊鏈應用領域是比特幣,嚴格來說只是加密數字資產,還算不上數字貨幣。在傳統金融意義上,不同國家和地區的央行數字貨幣是否會采用區塊鏈技術難以一概而論,商業銀行的區塊鏈應用則已出現不少“試驗田”和“嘗鮮者”。
  數字貨幣≠區塊鏈
  法定數字貨幣的技術路線未定

  近日,區塊鏈再度成為熱詞,而當前最被熟知的是區塊鏈技術被用于數字貨幣領域。根據《上海金融報》記者的查詢,中國人民銀行數字貨幣研究所在國家知識產權局官網上發布的專利中,就有涉及區塊鏈方面的專利。專家表示,雖然央行的法定數字貨幣可能會運用到區塊鏈技術,但如何應用尚難明確。數字貨幣≠區塊鏈
  《上海金融報》記者在國家知識產權局官網上查詢到,截至目前,中國人民銀行數字貨幣研究所至今已在國家知識產權局官網上發布了52項專利,主要涉及對數字貨幣及數字貨幣錢包相關技術的發明和系統構建等,包括數字貨幣的流通方法和裝置;數字貨幣的回籠方法和系統;數字貨幣定制追蹤的方法和系統;注銷數字貨幣錢包的方法和系統;一種數字貨幣兌換方法和系統。數字貨幣錢包的綁定方法和綁定系統;數字貨幣錢包的申請方法和系統;查詢數字貨幣錢包的方法和系統;一種數字貨幣錢包的登錄方法、終端和系統。一種銀行間數字貨幣的結算方法和系統;通過銀行賬戶訪問認證的數字貨幣錢包支付的方法、系統等。
  除此以外,也有部分涉及到區塊鏈的專利。比如,“管理節點的方法和系統”這一專利就提及到該發明實施例提供一種管理節點的方法和系統,“能夠以智能合約的方式實現區塊鏈網絡中各節點的動態管理,確保各節點的數據一致,提高系統的安全性與可擴展性?!備梅⒚魘凳├墓芾斫詰愕姆椒òā扒榱創媧⒅悄芎顯?。其中,所述智能合約在區塊鏈網絡中達成共識,并確定至少一種管理權限,以及在任一管理權限下可使用的至少一個節點處理指令;使用任一節點處理指令對所述區塊鏈網絡中的節點進行角色定義,或對所述區塊鏈網絡中的節點進行信息獲取?!?/span>
  區塊鏈技術和中國央行數字貨幣(DC/EP,數字貨幣/電子支付)之間的關系是什么?區塊鏈技術又是如何被用到DC/EP中的?
  “央行數字貨幣的角色需要保證央行宏觀審慎的貨幣調控職能,這就決定了其在管理模式上難以實現完全的去中心化。不過,這并不意味著DC/EP在技術模式上不能運用去中心化的區塊鏈技術?!苯灰?a href="//www.mcddhq.com.cn/zt/world/" target="_blank">國際董事總經理、研究部主管洪灝、交銀國際策略分析師蔡涵對《上海金融報》記者表示,目前來看,區塊鏈技術將可以被運用在例如數字貨幣錢包地址管理、交易信息監管以及數字票據交易監管等方面。主要目的在于保證數字貨幣的可控匿名屬性?!氨熱?,錢包地址在每次交易后進行更新,新的地址可以追蹤到上一個地址,做到交易可追溯,但無法得到交易方的隱私信息。公私鑰加密算法用于用戶信息?;?,交易信息對無關第三方保密。當然,目前央行仍然保持技術中性,對采用區塊鏈技術還是傳統賬戶體系均持開放態度?!?/span>
  中國社科院信息情報研究院助理研究員徐超告訴《上海金融報》記者,區塊鏈的應用場景不局限于數字貨幣,數字貨幣的應用也完全可以與區塊鏈技術無關,兩者沒有必然關聯?!扒榱醇際醮叢熗巳ブ行幕男湃位?,是比特幣和以太坊等數字貨幣的核心技術,也是其貨幣發行機制。DC/EP的發行并不一定涉及區塊鏈技術,因為其可以依靠強大的國家信用發行數字貨幣。但鑒于區塊鏈技術能創建信任機制、提高金融交易流程的運行效率或者防偽,DC/EP的流通過程不排除使用區塊鏈技術?!?/span>
  區塊鏈技術如何應用尚難明確
  興業證券的研報指出,數字貨幣是區塊鏈最先應用且目前應用最廣泛的領域,Libra 的出現讓大家重新思考數字貨幣對現有貨幣體系的影響,我國央行推出DC/EP的概率也在不斷上升。
  那么,DC/EP在與企業推出的數字貨幣(比如Libra等),在區塊鏈技術的應用上有何異同點?
  “央行數字貨幣所選用的區塊鏈技術應該是類似于超級賬本一樣的聯盟鏈,與Libra一致。在DC/EP上有管理及目的性的使用區塊鏈技術,本質上并不側重于強調區塊鏈核心的去中心化,而是在有限場景下的去中心化,在增強信用的前提下實現可控匿名。這點Libra亦可實現?!輩毯硎?,“目前來看,央行數字貨幣和企業推出的數字貨幣在區塊鏈技術層面的異同還很難明確指出,DC/EP將采用何種區塊鏈技術也尚無定論。DC/EP與Libra們的主要區別在于前者的債務人是央行,無風險;而后者則為Libra協會,具備一定風險。DC/EP推出的目的在于部分替代M0(流通中的現金),而Libra更多側重跨境支付?!?/span>
  “截至當前,人民銀行數字貨幣研究所并未公布DC/EP的具體技術信息,對于區塊鏈技術在DC/EP中的應用只能根據央行相關領導的講話等公開信息來推測。在DC/EP正式公開發行之前,相關技術都可能反復調整?!斃斐硎?,根據目前的公開信息推斷,DC/EP的發行環節將依靠人民幣主權貨幣信用,由央行負責,暫不涉及區塊鏈技術;流通環節不排除用到區塊鏈技術?!熬嚀謇此?,首先,DC/EP在流通中只替代M0,不承擔M0之外的任何功能。其次,DC/EP將依靠人民幣主權貨幣的信用,而不是去中心化的信任機制發行,即數字貨幣的發行等核心機制將完全由央行負責,不涉及區塊鏈技術。第三,央行數字貨幣將采取與賬戶‘松耦合’的方式,可實現‘雙離線支付’,不強制綁定賬戶。DC/EP將不具備任何智能合約功能,而智能合約是區塊鏈技術最核心的應用之一,原因是智能合約可能會使DC/EP走向復雜并產生難以預期的行為,從而對金融體系產生不利影響。最后,DC/EP將采用‘央行—商業銀行(或商業機構)’的‘雙層運營體系’,央行不與終端用戶直接產生業務聯系,不排除這一層次會用到區塊鏈技術?!?/span>
  徐超補充道,與比特幣等私人數字貨幣相同,Libra背后沒有央行信用和國家信用,其發行和流通都將基于網絡社區成員的相互信任,而區塊鏈技術是Libra的底層技術。不同之處在于具體的區塊鏈技術不一樣。Libra白皮書中特別強調了三項技術,用以區分Libra區塊鏈技術和其他區塊鏈的不同。一是設計和使用Move編程語言;Move語言克服了現有數字貨幣,如比特幣和以太坊使用的編程語言——Solidity。二是使用拜占庭容錯(BFT)共識機制。三是采用和迭代改善現有的區塊鏈數據結構。總體來看,依托區塊鏈技術,Libra貨幣使用其智能合約技術和聯盟鏈等,以資源??樾問醬媧⒃謖嘶е?,受到Move語言的?;?,不能隨意復制或消除。數字貨幣監管不缺席談及央行將如何對數字貨幣進行監管時,洪灝認為,由于區塊鏈等技術的使用,央行對法定數字貨幣的監管將較當前的紙鈔現金容易許多?!暗鼻?,現金交易是金融監管的一大盲區,當央行數字貨幣取代M0后,其使用的底層技術使其具備一定的可追溯性,央行能夠實時掌握市場上數字貨幣的流向,可以在提升其調控宏觀政策的準確性的同時增強反洗錢能力,打擊金融犯罪及恐怖主義等行為。當然,公眾對隱私及匿名性的訴求促使其需要在一定程度上確保公民的隱私權,公私鑰加密算法等用于信息?;?,使得僅有央行有權限獲悉資金流向?!焙殄氨硎?。
  央行除了對法定數字貨幣會有監管外,也呼吁對私人數字貨幣進行監管。中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春11月10日在“第十屆財新峰會:開放的中國與世界”上談到央行數字貨幣時表示,私人機構運營基礎設施要納入到法律監管框架當中,同時要服務監管、為公眾服務,要求公共道德水平比較高。
  銀行如何應用區塊鏈?
  區塊鏈技術的推行應用,對金融業,特別是銀行業的顛覆力較強。區塊鏈會帶來哪些好處,又會帶來哪些風險?這柄“雙刃?!被剮胍忻鞅?、慎用,用得其所。
  銀行受影響程度甚于證券保險
  “區塊鏈的應用將從對交易各方有建立相互信任的需求,卻又難以在短時間內實現的領域開始,例如銀行、證券以及保險等行業?!苯灰實牟毯確治鱸敝賦?,區塊鏈技術的公開、不可篡改特征解決了金融業去中心化后潛在的信任風險。例如:金融機構在運營中需要時刻履行“了解你的客戶”(KYC)的義務,而核實客戶信息的過程耗時冗長又難以保證信息的真實性。此時,利用區塊鏈技術建立信任,存儲客戶身份的電子檔案,在滿足監管要求的前提下也?;ち絲突У男畔踩?,可謂一舉多得。
  波士頓咨詢公司(BCG)近日指出,整體來看,區塊鏈對于中介型金融機構的顛覆力更強,對產品提供型金融機構則帶來鏈式和點狀的優化。在區塊鏈對不同的金融機構的顛覆力度方面,從強到弱依次是支付、銀行、證券、保險。
  波士頓咨詢公司董事經理華佳對《上海金融報》記者解釋道,銀行受區塊鏈應用的影響甚于證券和保險的原因在于:首先,相較于證券業、保險業,銀行業的中介化程度更高、業務范圍更廣;其次,從業務部門、合規部門、科技部門這相互制約的三個部門的協同性來看,銀行的“三角”在產品的聯合開發機制上更為成熟;再次,目前區塊鏈最成熟的應用是虛擬貨幣及記賬、賬戶管理等功能,而這些本質上都是銀行的看家本領。
  “目前傳統銀行業務仍以‘存貸匯’業務為主,其信用中介的角色比證券、保險等更強。而區塊鏈技術通過數學模型建立的‘共同信任’,直接挑戰傳統銀行的信用中介功能,因此在區塊鏈技術應用初期,對銀行影響首當其沖?!倍澆鴣轄鶉諞滴癲恐磣芫磽跫牙齠浴渡蝦=鶉詒ā芳欽咧賦?。
  “區塊鏈更多起到增信的作用,對銀行業務影響較大。對保險而言,盡管信用也很重要,但信息源相對分散會使得節點太多,很難都放到鏈上運行?!?a href="//www.mcddhq.com.cn/zt/yhdsh/" target="_blank">民生銀行研究院研究員李鑫對《上海金融報》記者分析道。
  BCG指出,區塊鏈技術可被應用于銀行價值鏈的各個環節,幫助公司銀行、零售銀行等諸多業務條線開拓新業務模式,降本增效的同時也可有效防范風險。
  王佳麗表示:“當前區塊鏈技術在銀行業的應用主要在跨境支付和貿易融資。區塊鏈技術的應用將構建國際新的清結算網絡,跨境匯款中的多方通過區塊鏈技術實現協同信息處理,將原本機構間的串行處理并行化,提高信息傳遞及處理效率。另一方面,銀行運用區塊鏈技術將涉及貿易、物流、金融、監管等各類信息整合在一起,解決了貿易融資中交易不透明、信息不對稱等難題?!?/span>
  中金公司分析員黃樂平、楊俊杰指出,就商業銀行而言,目前區塊鏈主要應用在跨境支付、清算結算、貿易融資和風控等領域。主要解決的痛點是原有業務交易確認和交割環節昂貴耗時、多參與主體交互認證效率低下、部分業務重復性強工作量大容易誘發操作風險等問題。
  BCG指出,公司銀行方面,結合票據電子化、智能合約等技術,基于區塊鏈的供應鏈金融業務模式正在被廣泛研究和應用。核心企業與其各級供應商的交易信息將以可驗證的方式永久記錄在開放的分布式賬本中,使得核心企業的信用可以有效傳遞至不同層級的供應商,降低因偽造交易等欺詐行為帶來風險。銀行可對不同層級的供應商實現差異化定價,并建立廣泛且穩定的客戶群。同時整個流程的數字化使成本更低,也更加方便快捷。
  區塊鏈發展應用面臨多重風險
  BCG指出,與在對公業務上的成熟應用不同,目前零售銀行方面的區塊鏈應用大部分處于研發與概念驗證階段。
  “零售業務信息源太分散,節點太多,導致區塊鏈運行效率跟不上?!崩铞吻康?,區塊鏈在具體應用時,匿名性、防篡改、弱中心以及運行速度等特點難以兼得,需要平衡。
  王佳麗補充道:“對公業務的資金體量大,低效率、操作風險并存的痛點使得區塊鏈技術應用更加順利?!?/span>
  “規模越大,區塊鏈技術降低成本的效果就越明顯;但另一方面,規模越大,意味著邊際信任越低,即信任成本越高。此外,規模過大也會導致計算能力變弱。區塊鏈的參與方之間能不能同心同德,也是一個問題。行業內擴大規模常依賴聯盟,而聯盟成員同樣是競爭對手,相互牽制?!被煙乇鷸賦?,缺乏“殺手級”應用,是區塊鏈技術大規模應用的最大痛點所在;即使是部分運用了區塊鏈技術的比特幣,其發展也是跌宕起伏。
  就安全性風險而言,華佳介紹:“區塊鏈并非絕對安全,黑客攻擊的風險始終存在。區塊鏈采用加密算法,但信息仍需要另外加密,若有黑客成功掌握全鏈51%以上的計算力,就可以像賽跑一樣,搶先完成一個更長的、偽造交易的鏈,從而操控區塊鏈?!?/span>
  “區塊鏈系統性能、容量、可擴展性等方面存在技術難點,在技術上也尚未有形成行業一致認可并共同使用的區塊鏈底層技術平臺。而風險主要在于智能合約安全性以及私鑰丟失帶來的風險等?!蓖跫牙霰硎?,銀行業的大規模應用面臨的挑戰包括交易各方對區塊鏈技術的認識還不夠深入、尚未推出與主權信用掛鉤的數字貨幣等方面。
  李鑫強調,須清醒地認識區塊鏈技術,不能盲目認為區塊鏈在防篡改、去中心等方面可以完美兼顧?!凹喙?、制度方面也面臨較大沖擊,因為區塊鏈本質上是一種弱中心的,而以往的組織架構以及監管制度等都是中心化的,所以如何協調也是難題?!崩铞甕敝賦?。
  銀行應當早做布局
  平安銀行在2019年半年報中披露,該行不斷豐富區塊鏈應用場景,為供應鏈金融、電子政務、扶貧等業務領域提供區塊鏈解決方案。招商銀行2019年半年報則介紹道該行拓展區塊鏈領域生態,在跨境創新支付、資產證券化、供應鏈金融、區塊鏈電子發票等領域,累計完成應用項目20個。
  上海銀保監局于今年6月發布的《2018年上海銀行業創新報告》中,對基于區塊鏈技術的創新也有舉例:交通銀行上海市分行開展區塊鏈國內信用證創新,基于自主研發的區塊鏈技術,在國際業務系統中內置區塊鏈交易功能,實現國內信用證交易信息上鏈。浙商銀行上海分行應用區塊鏈技術開發“應收款鏈平臺”,通過將企業應收賬款轉化為電子支付結算和融資工具,可辦理區塊鏈應收款的簽發、承兌、保兌、支付、轉讓、質押、兌付等業務。星展中國將區塊鏈金融解決方案應用于汽車整車物流行業,推出“運鏈盟”,銀行利用API連接區塊鏈平臺,為企業一級供應商提供高效的融資服務。
  “傳統銀行可以加強金融科技實力,主動向新金融業態靠攏?!蓖跫牙黿ㄒ?,“部分銀行已將區塊鏈技術與自身業務融合,在供應鏈金融、跨境支付、資產托管等場景提升效率。另外,銀行可以更多探索‘存貸匯’以外的中間業務,形成差異化經營?!?/span>
  根據華佳觀察,近年國內銀行業機構對于區塊鏈技術可謂“雷聲大、雨點小”,概念性的定調高,而投入真金白銀對技術加以研發和應用的寥寥無幾。在她看來,面對區塊鏈這樣的新技術,銀行首先還是應該時刻保持敏銳度,對于技術發展的成熟度、規?;τ玫目贍芐緣缺3衷づ心芰?。其次,在戰略上,銀行應當有所準備?!霸誶榱醇際跎系耐蹲士贍芑岢曬?,也可能會失敗,但是這種投資選擇可以讓銀行和更廣泛的機構合作?!被馴硎?,最后,銀行可以通過敏捷組織,對區塊鏈應用做一些小規模試驗,以此摸索內部組織的轉型變革之道,試探出組織的邊界和優勢所在,為將來技術出現顛覆性應用未雨綢繆。(來源:上海金融報 文/戚奇明 周軒千)

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